Elan Corporation
(Público, NYSE: ELN)
Sobre
Elan Corporation, plc (Elan) es una compañía basada en la neurociencia de la biotecnología. Su principal de investigación y desarrollo, fabricación y comercialización se encuentran en Irlanda y los Estados Unidos. Las operaciones de Elan se organizan en dos unidades de negocio: productos biofarmacéuticos y Elan Drogas Technologies (EDT). Biopharmaceuticals dedica a la investigación, el desarrollo y las actividades comerciales, principalmente en las neurociencias, enfermedades autoinmunes y dolor crónico severo. EDT centra en la industria farmacéutica especializada, incluyendo el suministro de medicamentos especializados y de fabricación.
El siguiente artículo fue escrito y contribuido por un inversor de excelente reputación y miembro de la comunidad de las inversiones StocksHaven, Nicholas DeCesare:
Cualquier titular de largo plazo de Elan no puede ser feliz con el precio de las acciones durante el año pasado. De hecho, las acciones han pasado de mediados de los 30 en el verano de 2008, a alrededor de 7 dólares por acción. Desde que se anunció un acuerdo con el gigante farmacéutico Johnson and Johnson, en el que J & J accedió a pagar mil millones de dólares por una participación del 18,4% en Elan, el precio de la acción ha invertido poco. Las acciones de Elan cerró a 7,24 dólares el miércoles, esto fue sólo un poco más de un 3% superior desde el anuncio del acuerdo. Esto después de acciones de Elan alcanzó un intradiario en el rango de $ 8,50 el día que el acuerdo fue anunciado el 2 de julio. ¿Por qué esa falta de circulación de Elan después de un gran acuerdo de ese tipo se anunció? Los accionistas han expresado su preocupación por el movimiento de precios de acciones durante la semana pasada, o la falta de, sin embargo, Elan podría estar bien posicionados para un futuro brillante y un gran movimiento en su precio por acción.
Uno de los mayores problemas que enfrenta Elan es su falta de credibilidad en Wall Street. Su reputación se vio empañada tras el actual presidente ejecutivo Kelly Martin prometió a los inversores del mundo el año pasado acerca de su medicamento actual, la enfermedad de Alzheimer bapineuzumab. Pero, cuando los datos de Fase II fue lanzado en 2008, los resultados fueron mediocres y el precio de las acciones se desplomó. Muchos accionistas pedían su destitución, y algunos todavía lo son, a pesar de sus esfuerzos para comenzar a buscar un comprador para la totalidad o parte de la empresa en enero de este año.
Después de meses de búsqueda de un pretendiente y con la ayuda de Citigroup, quien fue contratada por Elan para revisar su negocio, encontraron un comprador para una parte de la empresa Johnson y Johnson. El acuerdo le da Johnson y Johnson, una participación de 18,3% en el Elan, que invertirá mil millones de dólares 107,3 millones de nueva emisión American Depository Receipts en 9,32 dólares cada uno. Más importante para Elan, Johnson y Johnson gastará hasta 500 millones dólares la derecha del palo para el desarrollo de gran éxito de Elan la droga de Alzheimer, bapineuzumab. Además, J & J recibirá el 50 por ciento de Elan participación en la asociación de investigación de Alzheimer inmunoterapia con Wyeth, y crear una empresa de reciente creación, que será del 49,9 por ciento propiedad de Elan. Johnson & Johnson adquirirá todos los derechos de los fármacos aprobados, mientras que Elan recibirá el 49,9 por ciento de las ganancias, además de los pagos de regalías sobre las ventas.
Tal vez la pieza más importante del rompecabezas es que Elan ahora será capaz de reducir significativamente la carga de la deuda. De hecho, Elan ahora cree que puede obtener un beneficio en 2010. El objetivo principal de su revisión estratégica que comenzó en enero, fue encontrar un socio que pudiera reducir el riesgo del balance y eliminar una gran parte si no toda su deuda. Martin ha conseguido encontrar tal vez la mejor compañía farmacéutica, si no uno de los mejores, en el mundo que deben usar. Johnson and Johnson tiene un increíble equipo de investigadores, comercializadores, y los científicos. Sin embargo, lo que los inversores se han interesado en, es lo que Martín va a hacer con el dinero de Johnson y Johnson. En lugar de verter barco llena en I + D, es la carga de la deuda que los inversores les gustaría ver llegar la primera prioridad. Eliminación de un millones de dólares de la deuda es lo que dice Martin es una prioridad y está por verse si de hecho esto se hará. Moody's Investor Services ha puesto Elan en revisión para una posible actualización. Una vez que se anunció el acuerdo con Johnson y Johnson, de Moody's de inmediato emitió un comunicado diciendo que: "La transacción se espera que tenga un impacto muy favorable en la estructura de capital de Elan y perfil de liquidez, lo que provocó la revisión de calificación para una posible mejora", declaró el vicepresidente de Moody's Presidente Michael Levesque. Revisión de calificación de Moody's se enfocará en los usos de Elan de los ingresos de capital, y el impacto de la colaboración en los ingresos de Elan y flujo de caja durante los próximos años. La revisión de calificación tendrá en cuenta los avances del programa de la enfermedad de Alzheimer y las tendencias de venta de Tysabri, factores que también influyen en el flujo de caja de Elan en los próximos años.
Elan debe obtener una actualización de Moody's en los próximos días, buenas noticias en la Conferencia Internacional de Alzheimer de 11 a 16 julio, y tiene noticias decente en el frente de las ganancias cuando se informe el 21 de julio, la acción podría estar en un movimiento agradable arriba. Elan se establece para mostrar sus investigaciones en la enfermedad de Alzheimer con un enfoque en sus bapineuzumab de drogas sorprendentes, que actualmente han completado la fase III para la inscripción. Con la ayuda de Wyeth, bapineuzumab parece prometedor, con la Fase III, probablemente debido a cabo en el segundo semestre de 2010. Sin embargo, desde el desastre del verano pasado, los últimos informes de la Fase II de las empresas parecen sólidas, y los inversores están ansiosos de cambios en cómo los ensayos de Fase III están avanzando.
Por último, Elan también tiene una fuerte asociación con Biogen Idec, ambos co-mercado de la droga la esclerosis múltiple, Tysabri que recientemente ha sido objeto de titulares. Tysabri es un creador de dinero enorme para ambas empresas, las acciones sin embargo, informes recientes de una infección del cerebro conocida como: La leucoencefalopatía multifocal progresiva, o PML, en pacientes que han estado tomando Tysabri por un importe de tiempo han presionado de ambas compañías. Apenas la semana pasada, Biogen anunció el décimo caso de LMP, y han ido dando cambios cada viernes en los nuevos casos de la infección del cerebro. La última actualización el 3 de julio declaró que no hubo nuevos casos. Incluso con diez casos, la incidencia de LMP en pacientes tratados con TYSABRI durante un período prolongado de tiempo es bajo, muy inferior a la 1 de 1000 que la FDA requiere ser figura en la etiqueta Tysabri cuando se le permitió ser presentada de nuevo en 2006. De hecho, según los investigadores de Biogen y científicos, la incidencia es más a lo largo de las líneas de 1 en 4000. Los inversores siguen temiendo que tales hechos hará que los médicos para eliminar a los pacientes de la droga después de un período más corto de tiempo en ella, reduciendo así en Biogen y las ganancias de Elan. Sin embargo, cuando Biogen deja de liberar sus informes de casos LMP el 24 de julio, tendremos una mejor actualización de la seguridad de la droga. Biogen también ha declarado que están trabajando en una prueba de LMP relacionados que debería estar listo a finales de año. Esta prueba permitirá la detección temprana de la posibilidad de desarrollar LMP al encontrar un virus en el cuerpo del paciente que podría conducir a la infección del cerebro. Biogen es la presentación de informes de ganancias en 16 de julio, y ofrecerá una actualización sobre el aumento de los ingresos procedentes de Tysabri, que podría tener un impacto positivo en acciones de Elan también.
Con tantos resultados positivos para Elan, es casi imposible de justificar un precio por acción de $ 7. Ese precio apenas los factores en el reparto con Johnson y Johnson, que podrían y deberían eliminar una gran parte de la deuda de Elan, algo que los inversores y Wall Street amor. Con el potencial para las actualizaciones, noticias positivas de la conferencia de la enfermedad de Alzheimer, y algunas noticias decentes de ganancias, las acciones de Elan podría estar en un sólido recorrido en el corto plazo. A largo plazo, con la ayuda de Johnson & Johnson, bapineuzumab podría tener un potencial increíble. Además, Tysabri podría seguir generando millones más en ingresos si más y más pacientes seguir utilizándolo, a pesar del pequeño porcentaje posible de los pacientes que han adquirido la PML. Por último, con las partes interesadas tantos Elan en la revisión estratégica, la posibilidad a largo plazo de una adquisición directa es más y más probable.
Bio Autor
Nicholas DeCesare es un educador de 11 años en el estado de Connecticut, y tiene una Maestría en Educación. Ha sido periodista freelance para varios diarios locales a escribir sobre temas que van desde la inversión a todos los aspectos de la tecnología. Nicholas ha estado invirtiendo en el mercado de valores durante los últimos 15 años, con un enfoque particular en los planes de riego por goteo y empresas de biotecnología.
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Divulgación: Nicholas DeCesare tiene un largo plazo de la situación
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